USDe的价格脱锚事件如同多米诺骨牌的第一张，引爆了一场从链上DeFi协议清算蔓延至中心化衍生品交易所大规模去杠杆化的连锁反应。本文将从持仓大户和做市商两个关键视角，详细拆解这一机制的运作原理。第一部分：火药桶 x火花：宏观触发与市场脆弱性1.1 关税声明：催化剂，而非根本原因此次市场动荡的导火索是：Trump...
1.市场观察随着特朗普与万斯对外发布中美贸易战的温和言论，带动美股期货和加密市场双双反弹。本轮暴跌被视为加密市场周期的关键转折点，深度去杠杆过程有效释放了此前积聚的系统性风险。据Glassnode数据追踪，加密市场资金费率已跌至自2022年熊市以来最低水平。这标志着加密市场经历历史上最严重的杠杆重置之一，显示出投机性过度行为已被系统性地清理出场。据Matrixport分析，本轮“投降式抛售”具有历...
编者按：当 DeFi 的世界复杂到连专业用户都难以掌控时，我们究竟如何把主动权交还给普通人？本篇来自 Lemniscap 的研究文章，系统梳理了「智能代理金融」的兴起脉络与现实困境。从 &milo、Meridian 到 SendAI、The Hive，这些早期产品展示了 AI 如何成为链上交互的新接口，也暴露了其在执行可靠性、权限安全与验证机制上的巨大缺口。作者指出，DeFi 想迈向下一个...
加密市场于 10 月 11 日遭遇了有史以来最大的清算事件。190 多亿美元的仓位被清算，许多交易员资产归零。本文旨在回顾当日所发生的一切。时间线10 月 9 日 21 点左右（UTC+8），中国宣布对稀土矿产出口实施限制——任何含有超过 0.1% 中国稀土材料的产品再出口都需要获得北京的批准。这一消息最初并未引起大多数人的注意，但在推特上的政治圈引起关注。10 月 10 日 4 点 30 分左右...
ASI联盟（Artificial Superintelligence）曾由Fetch.ai、SingularityNET与Ocean Protocol共同发起，该联盟旨在通过代币合并与技术协作打造统一的去中心化AI生态。然而，随着Ocean Protocol基金会近日宣布正式退出，这一被视为头部去中心化生态的联合体终究出现了裂痕，联盟的框架发生实质性调整。在外界看来，此举不仅促使人们重新评估“去中...
鉴于很多人醒来后发现自己的永续合约（perps）头寸被平仓，并疑惑“自动去杠杆化”（Auto-Deleveraging, ADL）是什么意思，这里为大家提供一个简明扼要的入门指南。什么是 ADL？它如何运作？它为什么存在？首先，我们需要从更宏观的角度来理解永续合约市场是什么以及它的功能。以 BTC 永续合约市场为例，有趣的是，在这个系统中实际上并不存在真正的 BTC。系统中只有一大堆闲置的现金。永...
成都“GUCS麒麟矿机”案是近年规模较大的案件之一。2023年，法院对该案作出判决：主犯因集资诈骗罪被判处无期徒刑，核心成员因组织、领导传销活动罪获刑15年，部分人员还因掩饰、隐瞒犯罪所得罪、帮助信息网络犯罪活动罪承担刑责。涉案金额高达十余亿元，参与人数遍及全国。需要说明的是，本案所涉罪名较多，但本文重点讨论与Web3创业团队、CTO和技术岗位密切相关的两类风险：一是组织、领导传销活动罪的司法认定...
Coinglass数据显示，截至11日8时，24小时爆仓额达到191亿美元，全球有162万人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid - ETH-USDT 价值2.03亿美元。加密市场，血流成河。惊人的爆仓额背后，尽管比特币和以太坊已经插针回收，24小时下跌7%和11%，但很多山寨币直接迎来了归零。不少加密项目的跌幅在90%以上，甚至连主流币的封装代币，如WBETH、BETH等出现了严...
近期宏观市场的核心矛盾，聚焦于美联储的 “政策分裂”与“信息真空”—— 这两大因素既造成短期市场波动，也为长期走势埋下结构性利好。宏观基石明确： 市场共识认为，美联储将在 10 月议息会议上再度降息 25 个基点。鲍威尔此前释放的 “灵活鸽派” 信号 ，已实质锚定短期降息预期，为后续宽松政策打开空间。对加密市场的直接影响：流动性驱动推高价格：降息预期强化了市场对 “流动性宽松” 的信心，资本为追逐...
宏观视角Arthur Hayes与Tom Lee谈DATs、稳定币与预测市场的未来加密行业重量级人物Arthur Hayes与Tom Lee深入探讨永续合约、稳定币、数字资产金库及预测市场等前沿话题，分享机构视角下的市场趋势、产品创新与竞争格局。币安人生 vs. 欧易人生：加密“盲飞”时代，谁该为我们踩下最后一道刹车？无监管时代需要自监管，为有源头活水来。减半叙事与流动性共振，2025四季度成牛市...
"Uptober"的狂欢预期，在十月的第二周遭遇当头棒喝。市场对“Uptober”的集体憧憬，被特朗普新一轮的关税威胁按下了暂停键。当地时间周五，特朗普表示，将在已生效的30%关税基础上，对来自中国的商品额外征收100%的关税，该关税将于11月1日或更早生效。美股遭遇数月来最大单日暴跌，加密货币市场更是瞬间沦为血色屠场。比特币从周五早晨的超过122,000美元高位，迅速暴跌至约...
继 312、519 之后，1011 注定会是被写在加密货币历史上一个日子。昨日晚间，受特朗普突然的关税发言影响，全球金融市场暴跌，加密货币市场同样遭受重挫 —— BTC 一度跌至 101500 USDT，ETH 一度跌至 3373.67 USDT，SOL 一度跌至 144.82 USDT，BNB 一度跌至 860 USDT。更为夸张的还是其他更小市值的山寨币，或受市场连环清算影响，多个山寨币短线跌...