我的观点，未来三到五年的主线叙事大概率是「采用」，而能够快速触及「采用」这个层面的加密应用只能是稳定币。像是 Hyperliquid 和 Pump.fun 这种顶级应用，依旧被局限于 Crypto 本身的原生采用中。要真正获得广泛的采用，还要走非常远的一段路。总而言之，稳定币会是 Crypto 市场未来最核心的 metagame。拆解一下，稳定币叙事的炒作无非就两点：1）存钱；2）稳定币基础设施的...
每日行情重点数据回顾和趋势分析，由PANews出品。1.市场观察近期，黄金在创下近4380美元历史新高后，遭遇戏剧性重挫。尽管市场分析认为通胀对冲、降息预期等长期逻辑依然稳固，但技术指标、市场情绪和机构仓位均显示出过度拥挤，金价走势已显著偏离其与实际利率、美元走势等传统驱动因素的关联，华尔街观点也产生分歧。摩根大通和汇丰银行警告称若美联储终端利率预期上调，黄金将面临挑战；传奇投资者比尔·格罗斯更直...
美中关税冲突进展依然成为影响全球主要金融市场的最大变量，本周双方虽有缓和，但能否有真正进展仍要似乎双方代表团即将展开的谈判活动，中期关键节点在于韩国APEC期间双方首脑能否如期会晤。美联储方面继续放鸽，叠加美就业市场的萎靡，使得市场对于今年2次50基点的降息预期已经非常充分。这为风险资产在底层逻辑上提供了支撑。除美中关税冲突、美联储放鸽，BTC仍然受困于自身市场的内部结构问题。一方面，合约市场多头...
近期黄金价格一路高涨，伦敦金现货价格盘中最高升至 4380.79 美元/盎司，今年初以来已累涨超 60%。对此，桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）近日在 X 平台发文，分享了其对黄金的看法，以下是内容全文。感谢大家提出的关于黄金的精彩问题。我会尽力解答，并将我的答案分享在这篇文章中。1. 您似乎对黄金及其价格的看法与大多数人不同，您是如何看待黄金的？您说得没错。我认为大多数人都犯了一个错误...
然而，昨日《金融时报》援引知情人士消息称，包括蚂蚁、京东在内的多家内地企业在收到人民银行和国家网信办等监管部门"不得推进"的指示后，已暂停其稳定币计划。这一动向反映出监管层对民营企业发展稳定币业务仍存顾虑。消息传出后，有朋友向我询问看法，担心香港的稳定币政策是否会因此受阻。恰好我近期持续跟进香港相关政策动态，对此颇感兴趣，便深入研究了事件来龙去脉，在此做些分析，给大家吃个定心丸...
加密牛市结束了吗？实际上我认为，如果我们理性地看待整个市场情况，当前的状况完全合理。其一：黄金价格正在疯狂上涨，远超股票和加密货币。这是因为主要主权国家（如中国、印度、俄罗斯以及某种程度上包括美国自身）都在推高金价，这是各国逐渐摆脱将美国国债作为"世界储备资产"时代战略调整的一部分。这主要受到两大因素的推动：其一是美国普遍的财政挥霍，其二是几年前美国冻结俄罗斯外汇、国债储备的行...
自 10 月初市场波动加剧以来，麻吉大哥在 Hyperliquid 上的槓杆仓位经历接连清算，从月初时的重仓多单到 16 日后的爆仓止损，成为最具代表性的高槓杆崩盘案例之一。根据链上数据与监测推文显示，麻吉大哥在 10 月 10 日凌晨平仓了全部 XPL、PUMP与 ASTER多 单，累计亏损高达 2,153 万美元。仅数小时后，他又在 Hyperliquid 上重开 XPL 5x 多单，初始仓位...
好消息，10.11史诗级大跌后，加密交易又开始变得活跃了。坏消息，是 AI 在交易。新的一周开始，市场开始变得活跃，一个名叫 nof1.ai 的项目在加密社媒上引起了大量讨论。大家关注的焦点也很简单，实时围观这个项目中的6个 AI 大模型，在 Hyperliquid 上做加密交易，看谁更赚钱。注意这不是模拟盘。Claude、GPT-5、Gemini、Deepseek、Grok和通义千问，每个模型都...
美国证券交易委员会正从执法监管转向框架建设，为加密行业划定清晰发展路径。“加密货币与代币化是SEC的首要任务。”美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins在近日华盛顿特区举办的金融科技周上明确表示，面对这个长期处于监管灰色地带的行业，Atkins一改以往监管机构的严肃姿态，半开玩笑地将SEC称为“证券与创新委员会”。这一表态标志着美国加密资产监管政策可能发生重大转向，Atkins强调，...
本文没有结论、没有站队、只有不同的角度。准备好的话，给我10分钟。声明：我能与大家共情这不满的情绪，本文将会以口水文的形式进行论述，尝试代入这个语境。这篇文章不论孰是孰非，也不站队，只是从另一个角度出发 —— 从机制的角度，辩证地去看待问题，仅仅是提供多一个视角讨论背后发生的机理。里面的例子、数字都不重要，仅以Binance为例子，主要看逻辑和原理。一 、做市商的财技与杠杆我在道光三十一年的时候，...
1）Crypto原生叙事派对应的是偏安一隅的“蜀国”，身居巴蜀险地，以 Vitalik Buterin为“诸葛亮，画出Rollup Centric”、“ZK Endgame”为Roadmap宏伟蓝图。崇尚“Code is Law”、“去中心化”等以德治国理念，像极了刘备的仁义为本，看似踩在道德制高点，但在残酷的市场...
10月16日凌晨，加密市场出现戏剧性一幕，稳定币发行机构Paxos突然铸造并销毁了300万亿枚PayPal USD（PYUSD），让市场一头雾水。这一“乌龙”事件不仅是一次单纯的人工失误，更生动地揭示了中心化稳定币在技术治理与内部控制层面存在着固有的脆弱性。史上最大“乌龙指”，Paxos手滑增发300万亿枚PYUSD事件始于Paxos的一次内部操作，根据其在Etherscan上的交易记录推断，Pa...